清楚地看到企業未來10年後的樣子

【巴菲特語錄】

我隻喜歡我看得懂的生意，這個標準排除了90％的企業；我要看清這個企業10年的大方向。

【活學活用】

巴菲特擅長在選股上麵下工夫，而並沒有過多地關注投資時機的選擇，這並不是說時機不重要，而是強調你必須看到你所選企業未來10年後的樣子。他曾經說過，雖然他沒擁有口香糖的公司，但是他能清楚地知道10年後這些公司將會發展成什麼樣子，互聯網是不會改變我們嚼口香糖的方式的，實際上，也並沒有什麼能改變我們嚼口香糖的方式。可以肯定，未來還會有很多的新產品不斷進入試驗期，一些也會以失敗而告終，這是事物發展的規律。

比如，在1919年上市的可口可樂公司，那時的價格是40美元左右。一年後，股價降了50％，隻有19美元，看起來那是一場災難。瓶裝問題，糖料漲價，總能發現這樣那樣的原因讓你覺得那不是一個合適的買入時機。若幹年之後，又發生了大蕭條、第二次世界大戰、核武器競賽等，總是有原因（讓你不買）。如果你在一開始40塊錢買了一股，然後你把派發的紅利進行再投資（買入可口可樂的股票），一直到現在，可口可樂股票的價值是5 000萬。這個事實壓倒了一切，如果你看對了生意模式，你就會賺很多錢。

把握切入點的時機是一件很難的事。所以，如果擁有的是一個絕佳的生意，絲毫不要為某一個事件的發生，或者對未來一年的影響等問題而擔憂。當然，在過去的某些個時間段，政府施加了價格管製政策，企業因而不能漲價，即使最好的企業有時也會受影響，但是管製該發生的時候就會發生，它絕不會把一個傑出的企業蛻變成一個平庸的企業，政府是不可能永遠實施管製政策的。

投資者應該清楚的是，一個傑出的企業可以預計到將來可能會發生什麼，但不一定會準確到何時會發生。重點要放在選擇“什麼”上麵，而不是“何時”上。如果對“什麼”的判斷是正確的，那麼對“何時”也就大可不必過於擔心。