4.買賣要權衡利弊

一旦買進股票，隻要該企業的經營本質沒有發生劇烈的改變，巴菲特就會長期持有。

——沃倫·巴菲特

巴菲特以前對於何時賣出股票，在本質上是效法格雷厄姆的。格雷厄姆認為，當某支股票的價格已經達到它的實質價值時就是賣出的時機。他覺得，一旦證券價格超過其實質價值，就幾乎不具有潛在利益，投資人最好再尋找其他價格被低估的股票。

如果格雷厄姆以每股15美元買進一支他認為實質價值約有30～40美元